2023年8月25日中核科技（000777）发布公告称公司于2023年8月24日召开业绩说明会，中泰证券、远信(珠海)私募、财通基金、银华基金、创富兆业、淡水泉、新华基金、国金证券、兴业基金、中邮人寿、正圆投资、中融基金、创金合信、金信基金、南方基金、信达证券、金科控股、睿亿投资、昊泽致远(北京)投资、博时、宝盈基金、同犇投资、诺德基金、易方达基金、工银瑞信、德邦基金、华宝基金、中航基金、太平资产、趣时资产、浙商基金、华泰柏瑞基金、太平养老、全天候私募、中意资产、天弘基金、国盛证券、景顺长城、嘉实基金、中银国际、民生加银、敦和资产、浦银安盛、湖南源乘、东吴基金参与。

具体内容如下：

【资料图】

问：2022 年公司 Q4 单季度毛利率 65%，毛利率 上升原因？

答：公司的单季度毛利率是否有望到 2019/2020 年的高位（ 2019Q3-27.32% 、 2019Q4-27.56%、2020Q1-25.16%、2021Q4-24.46%）？ 2022 年公司 Q4 单季度毛利率 23.65%与出产 的产品结构有关。2023 年上半年整体也保持了相对较 高的毛利率。2020 年至 2022 年受国内外环境及市场 因素等影响，公司产品毛利率较 2019 年下滑，至 2022 年 4 季度，公司产品毛利率开始逐步提升。公司核级 阀门的占比逐步上升对毛利率提升也起到比较重要 的作用。

问：公司的降本增效是否有具体的措施落地，未来 能否从报表端看到费用端的降低和综合毛利率的逐 季抬升？

答：公司积极响应国资委关于引导企业突出高质 量发展首要任务，扎实推进提质增效稳增长的指示， 2 月份就召开降本增效专项行动启动会，目前主要采 取的降本增效措施有1.设计端，降低冗余设计参数， 降低产品重量；2.从生产需求端和采购端同时入手， 加强控制非直接生产物资及低值易耗品采购；3.划分 地域设立销售分部，改善销售模式；4.全面推行目标 成本管控，推进设计降本、全成本核算、成本核算中 心细化；5.做好产成品库存的利用和冗余老库存的处 置，降低两项资金；6.组织开展“提升主业盈利能力” 专项行动，围绕公司“研新品、拓市场、降成本、提 质量、增效率”工作布局，各事业部/子公司及职能 部门制定 2023 年毛利率提升行动项方案及提质增效工作方案。通过上述降本增效措施，公司毛利率提升 逐见成效。

问：公司未来是否有扩产计划？公司的人均薪酬 21/22 年薪酬上升，但 21 年生产人数下降的原因？ 22 年扩充了 134 人的生产人员，技术人员增加了 24 人，行政人员减少 72 人，是为了扩产做准备吗？

答：人员增减是公司用人机制改革的一部分，目 前公司在精兵简政方面取得了一定成绩。 产能扩充方面，公司根据实际经营情况，制定有 产能调整规划方案，已按规划逐步实施目前已新租 赁厂房用于电站阀门事业部、公用工程阀门事业部产 能提升，可满足 5-8 亿产值；已购置相关优良生产设 备，用于核阀 100 亩厂地，可满足 8-10 亿产值；锻 造、检测等业务领域的产能改革与能力提升行动方案 也按需开展。

问：公司目前核电项目订单在手数量？现有客户 是哪几个核电项目，对应几台机组？

答：目前公司在手核电订单超过 20 亿。国内所 有新核准的核电机组公司都有供货合同。

问：公司核电阀门的收入确认周期（核电项目的什 么时点开始招标-生产-交付）和确认方式？

答：核电站项目从机组审批到阀门设备交付的时 间周期相对较长，订单交付主要看订单下达时间，一 般订单下达到交付平均 2 年左右。具体交货节点以合 同要求为准，一般分批交付、分批确认收入。

问：公司核电阀门产品市占率情况？和纽威股份、 江苏神通等竞争对手的产品对比情况？差异化具体体现在什么方面？

答：在国内阀门行业中，公司的研发实力、生产 能力均处于领先地位，具有较强的竞争优势。在核电 站用关键阀门领域基本具备二代、三代核电机组阀门 成套供货能力，四代核电机组关键阀门供货能力；根 据供货业绩，公司切断类阀门市占率在 50%以上。 公司在重大关键阀门，如主蒸汽隔离阀、主给水 隔离阀、重要一级电动闸、截、止阀门类有较大优势。 公司与其他阀门生产企业，面向市场，同步发展，并 在一定的产品范围内努力发挥各自优势，积极参与市 场竞争。

中核科技（000777）主营业务：工业用阀门的设计研发、产品制造和销售经营。

中核科技2023中报显示，公司主营收入7.93亿元，同比上升42.6%；归母净利润6862.3万元，同比上升330.95%；扣非净利润6250.32万元，同比上升934.27%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入5.47亿元，同比上升52.65%；单季度归母净利润7709.0万元，同比上升152.03%；单季度扣非净利润7279.89万元，同比上升225.39%；负债率43.29%，投资收益4981.47万元，财务费用-43.7万元，毛利率21.82%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出3832.81万，融资余额减少；融券净流出7.52万，融券余额减少。

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